您所在的位置:紅商網·新零售陣線 >> 新零售頻道 >> 正文
生鮮新零售太燒錢 樂活天下被迫走上IPO?

  2019年,生鮮新零售有太多的壞消息了。

  3月,美團旗下小象生鮮常州店被爆關閉;4月,阿里旗下盒馬鮮生宣布5月底關閉昆山某門店;11月,四歲的社區生鮮電商——妙生活被爆全部關店,黯然退場;6月份拿到6.34億元融資的呆蘿卜,資金鏈“暴雷”,上演了一場內訌大戰;12月,“吉及鮮”CEO臺璐陽宣布融資失敗,公司要大規模裁員、關倉; 被阿里一手扶持起來的易果生鮮成了“被執行人”……

  無論是沖勁十足的創企,還是有錢花不完的巨頭,生鮮玩家“家家有本難念的經”,這是生鮮賽道被反復論證的生存法則,任誰都逃不過吃苦頭的命,挺不挺得過去是另一回事。

  當然,被陰霾籠罩的生鮮新零售,在2019年也不是沒有好消息。12月9日,成立于2013年的跨境生鮮平臺——樂活天下,正式在美提交初版招股書,向納斯達克發起了沖擊。

  據樂活官網公開資料顯示,其創始人張延悅最早于1998年回國創業,將“樂活”(Lifestyles of Health and Sustainability: 健康和可持續的生活方式)理念帶回國內,2003年在深圳開啟相關投資,10年后才成立了現在的樂活天下。

(來源: 招股書)

  對于自身的定位,樂活將其為形容為“生鮮智能新零售平臺”,并“優選全球樂活良品,通過樂活良品移動物聯網溯源系統和全程冷鏈保證食物安全; 采用基地直采和社區直批模式(F2B2C模式),并通過智能微超、冷鏈電動車和社區直批點解決生鮮社區最后100米配送便利,倡導生活就是樂活。 ”

  對生鮮新零售行業而言,有玩家終于開始搞IPO,起碼表明生鮮玩家還是有出頭之日的,但對于樂活本身而言,選擇在生鮮賽道狼狽不堪的2019年赴美融資,或許也是不得已而為之。

  夢變: 從新三板到獨角獸再到IPO

  從整個生鮮賽道的玩家類型來看,樂活是有互聯網基因和技術基因的,甚至早在2013年左右就開始提倡將大數據、區塊鏈、物聯網等技術應用于農業,并將其視作實現“樂活”的一個重要方法論。

  但樂活的地域化基因很重,起家于深圳的樂活,在全國范圍內知名度遠不如阿里的盒馬、永輝的超級物種、美團的小象生鮮。

  近二十年的徐行,樂活其實發展得很慢,一點也不像一個擁有技術和互聯網基因的生鮮玩家。 而且從融資角度來看,樂活又很傳統,多年來沒有一筆公開的融資,但樂活事實上活得比賽道上的絕大多數玩家要好,因為那些表面風光的生鮮玩家,很可能背地里已經滿目瘡痍。

  2016年,掛牌新三板的樂活公布了上半年財報,報告期內實現營收1.25億元,較上年同期增長1445.64%; 歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1533.92萬元,較上年同期增長249.68%。

  新三板成為樂活的第一個轉折點,亮眼的業績,讓樂活在資本市場格外引人注目,樂活因此成為了生鮮行業極少數實現盈利的玩家。

  但樂活似乎還有更大的野心。2018年8月,樂活發出公告稱,股東大會已經通過“終止掛牌”的決議內容,并向全國中小股份企業轉讓系統提交了申請。 樂活給出的理由是“為配合公司業務發展及長期戰略規劃”。

  來的容易,走的卻難。 直到今天,距離樂活提交終止掛牌申請已過去1年多時間,樂活依然沒能如愿,而期間有關2018年年報未披露的疑云,也引來外界眾多的猜測。 曾經的新三板黑馬,如今竟然被困在了新三板,屬實離奇。

  資本市場的困頓似乎沒有影響到樂活的遠大發展目標。2018年9月,伴隨著智能微超項目的快速落地,樂活提出要做生鮮智能新零售獨角獸。 但此時,樂活的增長速度已遠不如前,據2018上半年報,其營收3.37億元,同比增長67.30%。

  在外界看來,既然目標是估值10億美金以上的獨角獸,那樂活必然還需要多沉淀幾年,等到營收和利潤達到一定量級后,才好開啟新一輪的資本之路。 但樂活似乎并不這么想,而是再次主動加速了這一過程,直接尋求在美上市。

  樂活對此胸有成竹,在樂活的官方微信渠道上,最新的一篇文章里寫道: “2020年,在樂活全球化戰略的征途上,完成IPO進程,成功登陸納斯達克主板交易上市。 ”這種描述,充滿了樂活對上市的強烈渴求。

  縱觀樂活的資本之路,曲折,且比較急促。 從短暫的新三板黑馬,到夢想成為獨角獸,再到心系IPO,向納斯達克發起沖擊,樂活是多變的,同時對于融資的渴望也越發強烈。 對于樂活而言,堅定執行這一切的驅動力,或許還是難得的時機,以及生鮮賽道的殘酷。

  局勢壓迫

  2019年生鮮玩家們的現狀,共同指向了一個外部壞境: 生鮮賽道凜冬已至,劇烈的洗牌期正在進行當中。 對于幸存下來的生鮮玩家們而言,2019年是一次深刻的警示,2020年的生存環境可能更加惡劣。

  事實可能的確如此。 據艾瑞2019年7月發布的《2019年中國生鮮電商行業研究報告》,2018年,中國生鮮電商市場依然保持不錯的增長,但也呈現出一個明顯的發展趨勢,無論是綜合賽道,還是垂直賽道,頭部效應都越來越明顯。

  另外,融資方面,生鮮電商從2015年起,融資數量不斷下降,2018年只有2015年的一半左右,但總融資額卻有所增長,這說明平均融資額增長不少,頭部生鮮電商用錢的地方越來越多。

(來源: 《2019年中國生鮮電商行業研究報告》)

  2019年的融資環境也不太好。 據網經社“電數寶”監測數據顯示,截止2019年12月11日,2019年內生鮮電商行業的融資事件數量為22次,同比下降38.89%。

  樂活置身其中,同樣受到整個行業壞境的壓力,而且這種外部壓力也是越來越大,所以上市融資其實是箭在弦上,不得不發了。

  1、激烈競爭

  2016年在新三板剛剛掛牌的樂活,或許根本不會想象到它今天所面臨的競爭,會比兩三年前激烈數十倍,甚至數百倍。

  要命的是,這種競爭影響到了樂活的核心數據——盈利。 據最新招股書顯示,截止2019年3月31日的半年度凈利潤為265萬美元,與2018年上半財年的310萬美元相比,同比下滑14.5%。 凈利率下滑同樣比較嚴重,從2018H1的9.87%,下滑到2019H1的5.89%。

(注:2018H1:2017Q4-2018Q1;2019H1:2018Q4-2019Q1)

  對于凈利潤下滑的原因,樂活在招股書中將之歸結為兩點: 第一,大多數進口水果價格的上漲; 第二,激烈競爭局勢導致未能完全將上漲成本轉嫁給消費者。

  招股書中,樂活明確表示自己處在一個高度競爭性的零售食品產業,并列出了自己的各路對手,比如超市、天然食品商店、規模化的折扣零售商、倉庫式會員店、線上零售商和專賣店。

  顯然,正是由于這些來自四面八方的競爭者帶來的壓力,樂活很難在成本上升的情況下大幅度提價,從而導致利潤下降。 樂活很清楚,是否提價和提價多少,是極具挑戰性的經營策略抉擇,但在激烈的競爭的壓力下,只有不提價、輕微提價,甚至是降價,才能保持更好的競爭力。

  除利潤外,競爭還影響到了樂活在費用上的投入。 據招股書,2019H1,樂活銷售及營銷費用為116萬美元,同比2018H1的102萬美元,上漲13.7%。

  競爭給樂活帶來的負面影響,或許早就開始了。 從樂活在新三板披露的2016、2017和2018年上半年數據可以看出,2016年以來,樂活的收入雖然在不斷上漲,但凈利率和毛利率卻出現了下降,這意味著,樂活雖然收割了更多的市場和消費者,但卻沒有賺到更多的錢。

(201XH1:201X年1-6月)

  目前來看,激烈競爭給樂活帶來的壓力,很可能已經造成了更難看的財務數據。 因為樂活在招股書中并未披露2019年二季度(4-6月)和2019年三季度(7-9月)的財務數據,按理說樂活應該在上市前提供最新的財務數據,但樂活沒有選擇這么做,結合還未披露2018年財報這一信息,難免不讓人浮想聯翩。

  2、經貿環境

  樂活的供應商中,有95%來自國外,這決定了樂活是一個典型的進口型企業。 跨境貿易涉足各國不同的關稅政策、幣種匯率、產業政策等,對于樂活而言,這些經貿環境和政策的變化,必然會產生有利或不利的影響。

  前面提到,樂活凈利潤下降的一個主要原因是進口水果購買價格上漲。 從樂活公布的財務數據來看,關稅變化帶來的產品成本上漲,是樂活目前面對的一大不利因素,而且屬于不可抗力。

  據招股書,2018財年,樂活收入成本為0.71億美元,同比2017財年的0.49億美元,增長44.9%,2019上半財年,樂活收入成本為0.39億美元,同比2018上半財年的0.26億美元,增長50%。

  對于收入成本的大幅上漲,樂活解釋為“伴隨大部分水果產品單位購買價格提升的銷售量提升”。 簡單來說,就是水果進價和銷量都提升導致了收入成本的大幅上揚。

  關于水果進價的提高,樂活并沒有作詳細的解釋,但從進口商品流通全程來看,關稅政策的變化是引起商品價格變化的核心原因。 在招股書中,樂活在風險披露一章中對這一類國際性風險進行了分類,比如當地經濟環境改變、限制性政策的推出等等。

  從收入發展趨勢看,經貿環境的波動和不確定性并未對樂活的終端銷量產生很大的負面影響,相反在中國消費者的強勁需求下,樂活在營收上還取得了不錯的成績。 但確實對樂活的盈利空間造成了很大的壓縮。

  目前來看,對于經貿環境的變化,樂活只能做好一件事: 從其他可控的方面穩定或縮減成本,從而來抵抗或削弱外部壞境帶來的成本壓力。 長期來看,做進口生意的樂活,必須在這方面保持高度的警惕性。

2頁 [1] [2] 下一頁 

關注公號:redshcom  關注更多: 生鮮






北京单场彩 有人买基金一年赚20万 云南十一选五下期预测 江西新十一选五多乐彩 重庆幸运农场开奖结果记录 黑龙江11选五前三组 美林配资 甘肃快3走走势图定牛 股票融资利弊 内蒙古快三彩票平台 河北快3好肝6059。vip 股票查询60020 山东11选5一定牛分布图 盘前送3只短线牛股 湖南快乐十分开奖图表下载 历史股票大盘走势图 黑龙江十一选五推荐任三